MicroStrategy概述
MicroStrategy在2024年的飙升主要是由其比特币持有量推动的，这使其估值达到了惊人的820亿美元。这一上涨，加上今年股价上涨近500%，与过去十年大部分时间徘徊在10亿至20亿美元之间的历史估值形成了鲜明对比。然而，该公司的战略也伴随着重大风险。
MicroStrategy的股价约有一半与比特币挂钩，现在反映了加密货币的波动，如果比特币出现波动，则有可能大幅下跌。该公司的基础软件业务与以比特币为重点的金融业务相比相形见绌，其高于比特币持有量的高溢价表明投资者的期望有所提高。虽然比特币当前的牛市助长了乐观情绪，但戏剧性逆转的风险给其高昂的估值和非传统战略蒙上了阴影。
MicroStrategy——估值
软件公司MicroStrategy的股价在2024年上涨了近500%，主要是由于其持有大量比特币。这一增长使其市值达到820亿美元，按目前的估值计算，超过了标准普尔500指数中的300多家。从2011年到2020年，MicroStrategy的估值徘徊在10亿至20亿美元之间，但其比特币购买一直是飙升至历史新高的推动力。
在其最新业绩中，MicroStrategy报告其各项业务的收入为1.16亿美元，但净亏损4.326亿美元。该公司基本上已经成为比特币的控股工具，并附带了软件业务。截至2024年12月初，它持有402000个比特币；现在比特币的价格已经达到10万美元，这些资产价值超过400亿美元。MicroStrategy的交易价格远高于其持有的比特币。目前，投资者似乎愿意接受这一溢价。
比特币价格的上涨使该公司能够继续发行新的可转换票据，以推动进一步的比特币购买，从而形成一个正反馈循环。微观战略——风险
比特币价格目前处于持续上涨的趋势之一，这有助于提高MicroStrategy的股价和估值。随着比特币的上涨，MicroStrategy可转换债券的持有人可以将他们的票据转换为股权，并从股价的持续上涨中受益。然而，这意味着股价与比特币价格高度相关。
如果比特币价格开始下跌，股价也会下跌。这种情况以前也发生过——2021年，比特币的价格从64000美元跌至16000美元，MicroStrategy的股价从81美元跌至16美元。当时，它持有12万到13万个比特币。现在，由于其持有量是现在的三倍多，如果比特币大幅下跌，它可能会面临更大的风险。微观战略-历史和当前战略
MicroStrategy最初成立于1989年，旨在提供商业服务。
它还扩展到移动软件和基于云的计算。在1999年和2000年的“互联网”繁荣时期，该公司的股价飙升，然后暴跌，在接下来的二十年里，它仍然是一个相当小的参与者。由于其购买大量比特币的战略，该公司再次声名鹊起。
这一举措是由时任首席执行官（CEO）、现任执行董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）推动的，他认为该公司应该将部分现金投资于比特币，以此实现多元化，远离美元，并保护自己免受全球宏观经济趋势的影响。