2024年10月4日，TD Cowen将CVS Health的股票评级从“持有”上调至“买入”，目标股价从59美元提高至85美元。这意味着一个35%的上涨潜力，这是由于CVS在Medicare Advantage业务上的重要更新。分析师Charles Rhyee指出，非处方药物福利削减以及比去年削减了27%的牙科补贴，之前导致医疗服务使用增加。
另外，目前有90%的会员注册了为2025年评级为四星的计划，而2024年为73%。Rhyee表示，2024年可能是CVS股价的低点，并预计2025年将实现两位数的调整后每股收益增长。根据Rhyee的说法，CVS目前的市盈率为8.6，再加上4%的股息收益率，对价值和收入导向的投资者来说是个有吸引力的机会。
TD Cowen的评级提升反映了对CVS能够实现逆转并恢复增长动能的信心，这将为其股票带来显著的价格上涨。CVS Health：不同分析师的观点
尽管TD Cowen持乐观态度，但其他分析师意见不一。RBC Capital Markets给出了“表现优于大盘”的评级，目标价为68美元，强调了根据战略执行的改善潜力。
另一方面，Barclays维持了Equal Weight评级，目标价为63美元，重点关注CVS零售部门面临的挑战，并指出整合支付者/PBM资产对公司估值仍至关重要。CVS Health的表现和重组努力
CVS运营三个主要部门：健康服务（包括Pharmacy Benefit Manager Caremark）、健康保障（Aetna）和药品与消费者健康。
2023年公司报告营收为3578亿美元，同比增长11%。然而，健康保障部门仍然面临挑战，特别是在Medicare Advantage业务上表现不如预期。公司第二季度财报显示，收入为912亿美元，低于平均预期，但非公认会计原则下每股收益为1.83美元，超过预期。公司还启动了一项20亿美元的成本削减计划，包括裁员，涉及2900名公司员工。
此外，据报道CVS正在考虑包括可能拆分其业务部门在内的战略选项，但尚未做出最终决定。持有1%CVS股份的对冲基金Glenview Capital目前正在与管理层讨论提高股东价值，进一步提高了对结构性变化的预期。CVS Health股票：有吸引力的估值
CVS目前以9.0的市盈率（未来1年）进行交易，相比行业中位数的13.1（未来1年）有31.2%的大幅折让。
尽管估值表明股票被低估，最近的系列收益下调却使投资者情绪受挫。尽管面临逆风，4.33%的股息收益率仍然使其成为强劲的收入资产，对长期投资者在波动的市场中追求收益和稳定性有吸引力。CVS的一个核心问题是其Medicare Advantage计划的盈利能力。公司2024年第二季度的医疗损失率为89.6%，这反映了高于预期的索赔和增加的成本。
CVS预计2025年利润率将改善100至200个基点，但这较早先预期的200点改善有所下调。这些持续的挑战引发了对公司能否在其健康保险福利部门完全逆转趋势的进一步质疑。尽管保险业务面临压力，CVS仍继续产生可观的自由现金流。2024年第二季度，CVS的经营现金流为80亿美元，这使得该公司能够维持其股息义务，同时管理4倍的较高债务水平。
公司预期的4.6%股息收益率仍然对寻求稳定收入的投资者有吸引力，而管理层继续注重减少债务和资本效率。监管审查
CVS的PBM业务Caremark正面临美国立法者越来越多的审查，特别是针对反竞争行为的担忧。最近关于共同制造协议的调查请求可能使得监管环境更加复杂。虽然这继续是一个大的担忧，但CVS在市场中的强劲地位及其在多个业务部门中的多元化可能有助于减轻潜在监管措施的影响。
未来，CVS提高其Medicare Advantage业务的利润率及实施其成本削减战略的能力将是实现其增长潜力的关键。公司2025年的Medicare Advantage计划提案有望提高盈利能力，从而为收益复苏奠定基础。如果这些举措成功，CVS的股票价格可能会大幅上涨，与TD Cowen修订后的目标股价一致。
考虑到这些因素，现在让我们更仔细地看一下技术指标，以评估CVS股票未来走势的图表会告诉我们什么。CVS Health股票：上升趋势出现
自2023年初以来，CVS的股价经历了一波强烈的下行趋势，从超过100美元跌至接近50美元的低点。不过，自5月以来，该股显示出一些稳定性，最近数日高于其100日均线，表明短期图表中出现了上升趋势。
鉴于此，持乐观看法的投资者可以在当前水平开设一个小规模的多头头寸，并在价格突破68.3美元时进一步增加。如果上升趋势持续，该股很快可能瞄准80美元以上的价格。看空该股票的交易者需要谨慎，不应在当前水平进行卖空。除非股票再次跌破100日均线，否则不应考虑重新建立空头头寸。