Asda因巨额债务和管理层动荡付出代价

空荡荡的冷柜、被清空的Ready Brek货架以及一场约克郡布丁冰柜的灾难——一个包装袋已经爆裂:在Asda的Pudsey分店一切都不太顺利。英国第三大的连锁食品店正陷入尾旋,迅速失去市场份额。上周,这场危机促使前Marks & Spencer和Topshop的老板Stuart Rose,从超市董事长提升到日常运营负责人,接替退出执行职责的联合所有人Mohsin Issa。

该连锁超市在全英国拥有580家超市和超过500家便利店,这些问题对在距离Asda利兹总部不远的Pudsey分店购物的顾客来说并不意外。“有些通道里什么都没有,”63岁的Giselle推着推车说道,“这不是我的本地商店,但如果有什么比这里更糟糕的地方,那品质肯定下降了,看起来一点都不诱人。”

虽然有一些忠实于Asda忠诚计划的粉丝,但许多顾客表示,他们现在更喜欢在快速增长的德国折扣超市Aldi和Lidl购物,因为价格较低。这个集团的Just Essentials经济系列在2022年推出后被誉为成功,但即便在宣布约40种商品将被切割的消息之前,这个系列的存在感在利兹的货架上也很不稳定。许多Pudsey的购物者表示,他们很少或从未购买这些商品。40岁的Sarah说,这些商品“有点好坏参半”

:“便当我不会买,但一罐豆子还可以。”80多岁的Barbara Wilson更加激烈地说:“我从不买。我试过但很糟糕。”Asda发言人称:“Just Essentials产品的销量同比增长了18%。”购物者的评论可能透露了Asda在过去一年中失去至少1.2个百分点市场份额的原因——这相当于每年超过20亿英镑的销售额——分析师Kantar表示。面对不断上升的竞争和内部问题,销售额下降。

Aldi现在距偷走Asda英国第三大超市的位置只有几车之遥——这让约克郡连锁店离从Sainsbury’s手中夺回第二的位置更远。该集团由亿万富翁Issa兄弟和私募股权公司TDR Capital以债务支持完成的68亿英镑交易在2021年6月完成,正面临高利息费用、分离前所有者沃尔玛系统所需的大规模IT改革以及转型至增加了复杂性的便利店模式,这与过去简单的以大型超市为基础的商业模式不同。

小商店需要新一套产品,通常以不同价格销售,并且有不同的配送要求。今年的报告显示,由于Mohsin婚姻破裂,兄弟之间出现了裂痕,据称这在家族中引发“震惊波动”。然而,Mohsin在3月否认了这一点,称他和他兄弟关系“异常好”。然而,据Zuber Issa称,他正将其在Asda股份出售给TDR,预计在下月敲定此交易。

Mohsin将退出Asda,管理他们剩下的EG Group加油站业务,而Rose将与现任Asda董事和TDR合伙人Rob Hattrell一起接管Asda。曾被称为英国最便宜的超市,Asda不仅被Aldi和Lidl压价,还远离了长期承诺成为燃料价格领导者的立场,根据RAC今夏的数据,Asda平均是最贵的加油地点。

一位了解Asda的行业老手表示,开设几十家小商店所需的管理精力和成本分散了对核心门店的关注。“事实上,价格并没有那么有竞争力,质量也不行。”他说。Asda发言人称,转型至便利店正在解决集团“长期的结构劣势”。他们表示,Asda在关键商品线上匹配Aldi和Lidl,并补充说,独立价格比较调查(如Which?和贸易杂志《the Grocer》进行的)中,Asda“始终被评为最便宜的传统超市”。

然而,供应商表示,可用性和系列问题意味着某些生鲜产品的销售量在下降。一位供应商消息来源说:“销售量正在迅速倒退,没有人做决定。他们完全没有方向。”然后是债务支持收购的遗留问题。根据CreditSights研究分析师Armaveer Singh的说法,由于服务净债务85亿英镑(包括自收购以来膨胀的租赁负债),寻找资金解决集团问题受到阻碍。

今年的利息支付预计为4.7亿英镑,较去年的3.6亿英镑和2021年的9千万英镑有所上涨。Asda表示,除去租赁负债,其净债务为39亿英镑,总的净杠杆是基于基础收益的三倍——不包括各种费用。基础收益以及负债不断增加,这得益于去年收购了EG Group的英国加油站业务。

然而,Singh表示,他预计利息账单明年将增至5亿英镑,这由于预期的较高利率,因为Asda必须在2025年8月至2027年2月之间再融资7.64亿英镑债券,其中从明年夏天开始有400万英镑,2026年2月有2.6亿英镑。由于资金紧张,自2022年以来,Asda仅将销售额的1.3%投入资本支出(如新店铺设备和翻新),而行业平均为2%至2.5%。Singh说:“这在他们失去市场份额方面慢慢显示出来。

他们没有能力像应有的那样刷新或更新商店,而客户参观时会注意到这里看起来很破旧。”Asda发言人表示:“在业绩方面,我们知道有些领域需要做得更好,并将在今年剩余时间内再投资3000万英镑于商店,以改善客户服务和商品供应。”仅IT转换就需要超过8亿英镑的投资,留下的资金较少用于翻新商店和保持价格低廉。这也不可避免地导致了一些问题,包括员工支付系统以及最近的订购系统,导致货架缺货和与供应商的困难。

Rose最近承认,工作可能不会在12月截止日期前完成,可能会导致需要向沃尔玛支付额外费用。与此同时,员工表示由于裁员,商店标准也受到影响。代表数千名Asda员工的GMB工会的Nadine Houghton表示,该超市在近几年削减了约800万个员工小时。虽然Asda承诺3000万英镑的新投资于人力和商店,但她说这“远远不够填补已经削减的部分。”

随着Asda面临越来越多的挑战,管理层的注意力被接连不断的高级职位离任和加入所分散,自从2021年8月Mohsin从经验丰富的超市主管Roger Burnley手中接管业务以来。包括食品商业总监Paul Gillow和首席转型官Mark Simpson在内的一系列拥有20年Asda经验的高层最近几个月纷纷离开。

尽管超市提供的薪酬待遇据报道高达1000万英镑,但该集团未能找到首席执行官,而业内人士表示,多位候选人在谈判的后期阶段因担心Mohsin的干预而放弃。一位供应商消息来源表示,尽管Mohsin显然尽职和勤奋,但“三年来实际上他们没有首席执行官。”消息来源补充说:“Mohsin Issa没有经验。经营加油站与经营多家零售商的区别,就像驾驶快艇与油轮的区别。”

他EG Group加油站业务的发言人说,Mohsin曾帮助建立了“英国最大的、最具创业精神的私营公司之一”。Asda发言人称,正在进行“广泛的国际高管搜索,以找到一位永久首席执行官,领导公司进入下一阶段的增长”,并将在“适当的时候”更新消息。他还补充道:“股东集团建立了一支强大的高管团队,近年来从包括竞争对手在内的行业中招揽了关键人才,我们期待在接下来的几个月中欢迎之前宣布的人选的到来。”

无论谁接替Rose的职位,都有大量工作要做。一个据传的1000万英镑薪酬方案可能还不足够。