主要内容：元宝已经在纽约申请IPO，据报道计划筹集相对适中的5000万美元，这笔交易可能会使其估值超过4亿美元
尽管中国保险市场艰难，公司利用大数据将潜在买家与最适合的产品匹配的平台正在蓬勃发展
作者：沃伦·杨
保险向来是一个难以销售的行业，即使在最好的时候。所以，如果潜在客户主动来找保险公司购物，而不是通过销售员去招揽新客户，保险公司的日子会轻松很多。
这正是元宝公司——自称提供“与尖端技术无缝融合的保险分销商”——通过其在线营销平台向客户销售的场景。至少根据其蓬勃发展的业务来看，它似乎在这项任务上取得了成功，这可能有助于它在寻求上市时吸引投资者的眼球。上周，这家仅成立五年的年轻公司元宝在美国提交了IPO申请，据向美国证券交易委员会提交的招股说明书显示，巨头高盛、花旗集团和中金公司是主要承销商。
如此大牌的承销商通常意味着规模相对较大的发行，尽管有媒体报道称目标相对适中的5000万美元。本质上，元宝是一家通过“大数据”引擎为保险公司提供高度针对性在线服务的保险经纪公司。为了帮助其保险伙伴找到新买家，它在社交媒体等热门网站部署计算机模型，收集消费者特征和行为数据。其引擎随后生成潜在买家需求的初步预测，并据此为每个个体生成量身定制的广告内容。
当潜在买家来到元宝的平台时，它收集并分析更多关于他们的数据，并将他们与最合适的产品匹配。公司还提供售后服务。它通过向保险公司收取服务费用，并从其促成销售中收取佣金来产生收入。这一数据驱动的营销和销售系统比传统的保险销售方式更高效，后者通常需要大量的人力来说服人们需要这些产品。在过去三十年中国向更加市场化经济转型过程中，自费支付医疗等费用的趋势使得这些产品在中国并不容易销售。
对元宝的商业模式同样积极的另一点是，其数据库随着新买家的增加而扩展，使其能够更准确地预测消费者需要哪些产品，并做出更好的推荐。这为公司创造了一个良性循环，通过提高新客户的转化率。像传统的保险经纪公司一样，元宝的主要收入来源之一是当保险公司在其平台上销售保单时从中收取佣金，其分成在10%到30%之间。
元宝专注于个人寿险、意外险和健康保障，根据其招股说明书引用的第三方研究数据，这是其在中国按第一年保费计算最大的独立分销商。令人印象深刻的增长
在消费者因中国经济放缓而紧缩支出的当前环境下，元宝依然快速增长，这绝非易事。其营收从2022年的大约14亿元（2.84亿美元）跃升了超过140%，去年达到约20亿元。其今年上半年同比增长约59%，达到15.3亿元。
元宝也实现了盈利，这在当下的中国企业中同样不易。去年，其净利润为2.03亿元，是2022年收入的十倍以上。不过，考虑到按折扣发行的优先股的赎回价值的会计处理后，该公司去年处于亏损状态。但即便如此，元宝在今年上半年也恢复了盈利。基于其预计今年将达到30亿元的收入水平，如果按对手保险经纪公司水滴公司（WDH）的市销率约1倍计算，元宝的估值约为425亿元。
目前，中国的经济状况对保险业来说并不太有利，因为消费者不太愿意在没有立即利益的非必要项目上花钱。此外，中国对其金融行业的高度监管带来的风险也不可忽视，包括可能进行的政策变更。例如，针对保险行业，中国监管机构最近规定通过银行销售保单的费用上限，确保这些费用更准确地反映风险评估。这一政策对与银行有分销协议的经纪公司造成了打击。
其中包括泛华（FANH），该公司的收入在2024年上半年同比下降了超过40%，部分原因是该政策的调整。然而，至少根据其最新的财务表现来看，元宝似乎暂时免受这些风险的影响，这表明它在分销银行保险产品方面并没有很大或全无涉及。公司计划将IPO所得大部分用于增长投资。自2020年以来，它已通过发行优先股私募筹集了1.53亿美元。
截至去年底，元宝持有约1.23亿美元的现金及现金等价物，显示出在寻求美国上市时其财务状况良好。元宝是少数几家在2021年北京加强对海外上市的审查以来，仍试图测试美国股市的相对较大的中国公司之一。电动汽车制造商极氪（Zeekr）在纽约的IPO是自2021年底打车应用运营商滴滴全球因中国当局担忧数据安全从市场退市以来，首批在这个市场上市的中国大公司之一。
当然，潜在的元宝投资者可能会担心中国当前经济状况对保险公司的挑战。但这正是该国保险公司需要像元宝这样的公司提供服务的原因。无论经济多么不景气，至少有一些人可能愿意购买保险，但却没有足够动机主动寻找这些保单。元宝发现这些消费者的能力可能会帮助其业务继续扩展，使其服务对保险公司在其业务放缓时更具吸引力。本文来自外部未经支付的贡献者。它不代表Benzinga的报道，并且内容未经编辑或核实。