Swiggy的首次上市将其与Zomato的竞争带入了股市。尽管Zomato长期以来在资本市场上没有任何竞争，自2021年上市以来，其股价飙升了100%以上，但Swiggy的加入可能会改变这家行业领导者的游戏规则。虽然与Swiggy相比，Zomato在关键领域拥有市场领导地位的优势，但其更高的估值可能为Swiggy的潜在表现铺平道路。
在业务方面，麦格理资本股票研究主管Aditya Suresh认为，Swiggy在食品配送和快速商业业务方面落后于Zomato 4-6个季度。Suresh认为，Swiggy在食品配送方面赶上Zomato的道路似乎相对简单，因为该公司专注于扩大其月度交易用户（MTU）。然而，在快速商务领域取得进展带来了更大的挑战。
就背景而言，虽然Blinkit已经达到了调整后的息税折旧摊销前利润率盈亏平衡，但Instamart仍然处于亏损状态，即使在贡献利润水平上也是如此。鉴于Swiggy和Zomato之间的运营差距，预计后者将在短期内取得更强劲的业绩。然而，尽管Zomato的业务可能跑赢Swiggy，但其股票表现可能并不反映这种实力。
JM Financial副总裁Swapnil Potdukhe表示，由于Zomato的定价已经达到了与顶级零售企业类似的溢价估值倍数，因此大幅重新评级的潜力仍然有限，除非市场走向垄断局面。另请阅读| Swiggy在食品配送和快速商业方面落后于Zomato，但在FY24缩小了差距
Potdukhe进一步指出，Swiggy目前的估值倍数与Zomato的估值倍数相比有相当大的折扣。
“因此，Swiggy在单位治理/收入增长方面的强劲表现，或在食品配送或快速商业等核心领域的盈利能力的大幅提升，都可能引发其倍数的大幅重新评级，”他补充道。尽管如此，Potdukhe还表示，尽管他认为Swiggy在当前时刻有合理的上行潜力，但由于Zomato过去更强大的执行力和在关键可比领域建立的市场领导地位，他仍然看好Zomato。食品配送：
Zomato vs Swiggy
麦格理的一份报告称，除了Zomato的交易基数更高外，这两个平台的其他关键指标仍然相似。截至2014财年末，Swiggy的跨平台月度交易用户（MTU）总数为1270万，落后于Zomato的1840万。经纪公司JM Financial认为，Zomato更高的年交易用户、在低线城镇的更深入渗透以及更多的会员订阅可能是导致其MTU高于Swiggy的触发因素。快速商务：
Blinkit vs Instamart
Blinkit在交易用户、平均订单价值（AOV）、效率和取件率方面远远领先于Instamart，这使得Instamart的追赶之旅充满坎坷。麦格理表示，Blinkit的行业领先地位是由其地理和SKU组合、更高的暗店吞吐量、更强的广告和直接的品牌采购等因素推动的。
虽然这两家快速商务公司在FY23的月度交易用户（MTU）基数相似，但由于过去五个季度的急剧增长，Blinkit超过了Instamart。此外，虽然Blinkit和Instamart的暗店数量大致相同，但前者的吞吐量（即每个暗店的总订单价值）更高，这有助于降低运营成本并提高盈利能力。另请阅读| Swiggy的10000亿卢比IPO之旅：看看它的增长、名人支持以及与Zomato的竞争
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